腾讯AI战略复盘：从“Make Al Everywhere”到明确“智能体生态”。2025年下半年，管理层明确提出打造微信Agent的战略指引，将基于微信的生态型智能体确立为核心壁垒。基于前期积累的技术体系加固网络效应与生态价值，腾讯AI商业化与生态智能化进程正全面加速。 组织架构：腾讯攻坚大模型技术制高点战略节奏加快。腾讯升级 ...

背景： AI应用的炒作逻辑正从“大模型发布”向“场景落地+商业闭环”深度切换。春节红包大战（腾讯、字节、百度投入超15亿资源）催化AI营销爆发，数字人、生成视频成为流量抢夺核心工具；AI Agent（如ClawdBOT为代表的智能体）从“对话交互”迈向“事务执行”，重塑浏览器、办公软件等流量入口价值；国产大模型（月之暗面K ...

市场期待的全国性容量电价政策终于出台，我们认为，独立储能电站容量电价向煤电容量电价看齐，#超出市场预期；明确了未来向容量市场过渡的“两步走”方案，基于有效容量给予统一原则补偿；明确容量电费纳入系统运行费用，由终端用户承担。 储能容量电价看齐本省煤电标准，超出市场预期： 文件明确以当地煤电容量电价标准 ...

魔法原子（智能机器人战略合作伙伴） 魔法原子是追觅科技孵化的具身智能机器人公司，专注于通用机器人和具身智能技术的研发与落地应用，核心团队源自小米“铁蛋”研发主力，拥有深厚的机器人研发背景和经验。 相关公司：嘉美包装、芯联集成、绿的谐波、苏州高新、芯朋微、汉威科技、宏昌科技、夏厦精密、全志科技、富乐德 ...

【我国超高速星地激光通信实验的最新成果及其产业链核心环节】 实验成果 2026 年 1 月，中国科学院空天信息创新研究院联合中科卫星科技集团、北京荣维科技有限公司，利用自主研发的 500 毫米口径星地激光通信地面系统和 ARSAZ02 卫星，完成了120BPS 超高速星地激光通信业务化应用实验。 实验实现了秒级捕获，建链成功率 ...

1、易点天下：唯一专注AI出海营销全链路服务的龙头企业。 ·2、蓝色光标：唯一实现AI营销全链路规模化落地的科技营销巨头。 ·3、昆仑万维：唯一实现芯片到模型到应用全栈闭环的平台型企业。 ·4、直真科技：唯一实现Al+通信运维与算力调度双场景落地的企业。 ·5、岩山科技：唯一聚焦多模态AI商用的领军企业。 ·6、 ...

特斯拉将加大投资机器人产线，Optimus量产确定性持续提升。在特斯拉25Q4电话会中，马斯克透露特斯拉正在将加州弗里蒙特工厂里的ModelS及ModelX生产线替换为Optimus生产线，最终实现年产百万台机器人的目标。特斯拉公司CFO塔尼亚则表示，2026年特斯拉资本支出将超过200亿美元。本次公司透露机器人产线的进展及资本开支目标， ...

白酒节前渠道库存压力缓解，多款名酒大单品批价有所回升。根据酒业家消息，近期名酒大单品批价走强，上周茅台酒系列多款产品批价上涨，百荣市场调研显示，以茅系产品为首，多款名白酒流通品批价相较2个月前的低谷期每件普涨30-100元。物流成本涨价、经销商开门红政策取消、春节临近需求提升，共同刺激名酒批价上涨。wind数 ...

事件：2026年月29日，中国航天科技集团宣布将在“十五五”时期开展“天工开物”重大专项论证，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输等关键技术。 此举直接催化商业航天全链条：将大幅提升对重型火箭和低成本运输的需求；为太空光伏技术在采矿基地的能源供应提供了明确的应用场景和规模化可能；同时也推动 ...

我们不断重复强调旗帜鲜明的看好全年AI行情！今天传媒行情大涨，再次验证我们观点，我们再次提示，Ai应用是全年大势！一定要重视！！！ 催化1: Meta25Q4收入指引大幅超预期，Reels增长提速，AI投入加大，全年Capex指引中值大幅高于预期。尤其公司认为广告主需求提升来自 广告表现（转化）改善，GEM 模型训练 GPU 数量翻倍 ...

化工行业2025年政策、资本开支拐点已现，2026年供需逆转可期；海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构；供需格局重构与产业属性升级共同促发传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。 26年双碳考核 变化是关键：国家、地方从能耗向碳排放双控考核变化，结合30年达峰目标，针对考核的一系列产业结构调整行动 ...

事件 供给端： 美国爆发历史性暴雪，德州电网负荷濒临极限，电价飙升逾10倍。三星（奥斯汀/泰勒工厂）等位于德州的晶圆厂面临极高的断电停产风险。 价格端： 国产厂商中微半导正式发布涨价函，宣布即日起对MCU、Nor Flash等产品上调价格15%-50%。 供给侧：德州“寒潮”复刻2021，或加剧供需剪刀差 美国德州是全球半导体 ...

ASML业绩大超预期，Q4净订单额激增至132亿欧元，其中包括74亿欧元的EUV订单，累计订单增至388亿欧元。 去年Q4以来，电子板块持续演绎存储涨价→FAB扩产→设备订单。同时，AI需求挤压其他板块，带动科技链条的全面通胀 基于此，我们持续推荐半导体设备板块：强一股份、和林微纳、精智达、精测电子、拓荆科技； 新增推荐新 ...

事件：海外LME铝缓慢突破价格前高，国内淡季累库幅度有限，28号铝棒库存甚至去库，贸易商对旺季展望较积极。 点评：正如我们25号点评所述，低供应低库存需求有望超预期，全球库存依旧历史极低水平，美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平，随着旺季将近，板块8倍PE+6%股息率，是景气度 ...

谷歌Token消耗持续爆发，AI商业闭环加速成熟落地。近期有报道Google Cloud Vertex AI的 token消耗已进入加速上行阶段，月度处理量突破90T+，并在 2025 年以来出现明显斜率抬升。#token消耗的持续爆发直接反映AI应用在推理、Agent、企业级调用等场景中的真实落地，AI 已从“模型能力提升”走向“高频使用+规模化变现”，商业 ...

十五五期间或是大飞机产能爬坡关键阶段，且随着产能逐步释放，规模效应或牵引生产成本进一步降低，从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。OEM公司预测未来20年平均每年中国商用飞机市场约5000亿元。根据商飞产能爬坡节奏来看，C919在2029年的产能规划为200架/年。 航空发动机是商用飞机板块卡脖子环节，自主可控趋势确 ...

Qwen3-TTS全系列模型开源，提供全面语音生成功能。Qwen3-TTS全面支持音色克隆、音色创造、超高质量拟人化语音生成，以及基于自然语言描述的语音控制，为开发者与用户提供最全面的语音生成功能。Qwen3-TTS采用Dual-Track双轨建模，达成了极致的双向流式生成速度，首包音频仅需等待一个字符。Qwen3-TTS在音色克隆、创造、控制 ...

低轨卫星资源有限，ITU规则下先到先得，各国加速争夺。当前商业航天主要以遥感、通信、导航卫星等应用卫星为主，低轨卫星高度200~2000千米是目前商业航天核心竞争轨道，频段方面高频段（Ku、Ka、V）容量上限较高，其中Ku趋近饱和，Ka频段正在被大量申请，而根据ITU规则，对于轨道和频谱“先登先得”，并要求申请者在申报后7 ...

截止今日午盘，黄金珠宝板块全线大涨。核心驱动在于现货黄金首次突破5000美元/盎司历史关口，2025年收涨65%，叠加多重利好因素催化，黄金珠宝有望迎来“量价齐升+估值重估”的投资窗口。 四重催化共振： 1）地缘风险集中爆发：格陵兰岛争端升级、委内瑞拉、中东局势持续紧张等推动市场避险情绪升级。2）美联储降息预期强化 ...

天基网络建设大幕拉开，太空优势争夺迫在眉睫。基于空天战略资源的稀缺性及航天供应链安全的战略考量，各国均有明确动机强化在航天领域的投资。据中国科学院网站，地球近地轨道容量上限约6万颗卫星，2029年将部署约5.7万颗低轨卫星，可用轨位空间所剩无几。全球天基网络建设大幕拉开，基于“先占先得”的原则，争夺太空发展 ...