着力推进新型电网建设，重点关注五大领域（附股）

泡股

着力推进新型电网建设、加快能源结构调整优化，核心是构建 “源网荷储一体化” 的新型电力系统，国家电网 “十五五” 期间4 万亿投资直接驱动，重点投向特高压、智能配网、储能、电网数字化、新能源并网五大领域。以下为核心受益板块及个股逻辑：

一、特高压与主干网设备（确定性最高）

核心逻辑：解决 “沙戈荒” 风光大基地与东部负荷中心的空间错配，跨区输电能力提升 30%。

国电南瑞（600406）：电网全能龙头，特高压直流控制保护市占率超74%，调度系统市占率75%，电网数字化核心。

特变电工（600089）：全球特高压变压器龙头（市占率 > 40%），掌握 ±1100kV 核心技术，光伏 EPC 协同。

中国西电（601179）：特高压 “国家队”，唯一交直流全链供应商，参与国内 80% 以上特高压工程。

平高电气（600312）：特高压 GIS 开关龙头，市占率44%，订单饱满排至 2027 年。

许继电气（000400）：特高压直流、柔性直流龙头，换流阀与控保系统核心供应商。

亨通光电（600487）：特高压线缆龙头，光纤 + 电力线缆双轮驱动。

二、智能配网与数字化（成长弹性大）

核心逻辑：配网智能化改造，支撑分布式新能源、充电桩、虚拟电厂接入。

南网数字（301638）：电力数字化龙头，南网旗下平台型公司。

北京科锐（002350）：配网设备龙头，智能环网柜、一二次融合设备，虚拟电厂布局。

四方股份（601126）：配电自动化、微电网控制领先。

积成电子（002339）：配电终端、智能电表、配网调度系统。

国网信通（600131）：电网数字化平台，电力云、虚拟电厂运营。

三、储能与系统调节（新型电力系统 “稳定器”）

核心逻辑：匹配风光高比例并网，解决发电波动性，抽水蓄能 + 新型储能双轮驱动。

宁德时代（300750）：全球储能电池龙头，电网侧储能核心供应商。

阳光电源（300274）：储能变流器（PCS）龙头，系统集成能力强。

南网储能（600995）：抽水蓄能运营龙头，新型储能布局。

中国电建（601669）：抽水蓄能工程建设绝对龙头。

海博思创（688411）：储能系统集成龙头，电网调峰核心配套。

四、新能源发电与并网（能源结构调整主体）

核心逻辑：风光装机年均新增约2 亿千瓦，“沙戈荒” 基地加速开发。

三峡能源（600905）：全球最大风光运营商，新能源装机规模第一。

金风科技（002202）：风电整机龙头，海上风电核心受益。

隆基绿能（601012）：光伏组件龙头，新能源并网核心设备。

天合光能（688599）：光伏组件 + 跟踪支架，海外高增。

五、电力电子与关键材料（自主可控刚需）

核心逻辑：电网智能化、柔直技术突破，关键器件国产替代。

宏发股份（600885）：电力继电器全球龙头，电网智能化核心元件。

时代电气（688187）：轨道交通 + 电网 IGBT，功率半导体国产替代。

神马电力（603530）：复合绝缘子技术垄断，特高压核心材料。

六、充电设施与车网互动（新型负荷核心）

核心逻辑：配套 3500 万台充电桩接入，V2G 技术规模化。

特锐德（300001）：充电桩运营龙头，虚拟电厂聚合能力强。

盛弘股份（300693）：充电模块、储能 PCS 双核心。

风险提示：电网投资进度不及预期、新能源装机增速放缓、行业竞争加剧、原材料价格波动。