一文读懂算电协同行业投资，十五五电网核心建设主题！（附股）

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国家战略定调、十五五投资同比+40%支撑

3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确构建新型电力系统、加快智能电网、发展新型储能、扩大绿电应用。同日国新办吹风会上，国务院研究室副主任陈昌盛强调“AI 的尽头是能源，要用好国家电网体系优势，加快建设超大规模智算集群与算电协同新型基础设施。”此外，#国家电网十五五规划投资4 万亿元，南方电网计划投入2万亿，较十四五同比增长40%，重点投向特高压、智能电网、算电协同配套。

两大核心内涵、灵活降低电力成本+创造增值收益

> 当前算电协同包含两大核心内涵：（1）#算随电动：引导对时延不敏感的算力（如AI训练）向西部新能源富集地区布局，就地消纳低成本绿电；（2）#电随算动：主要针对东部的数据中心，通过将其作为柔性负荷参与电网需求侧响应，优化其用电模式，提升电网运行效率。

> 算电协同的利润核心驱动力在于降低电力成本和创造增值收益，如在西部绿电富集区，新建数据中心与风光电站“捆绑”实现绿点就地消纳，在东部地区通过电力交易市场签订中长协、绿证交易等锁定长期低价绿点。

产业链一览

上游为发电和算力硬件设备，电力基础设施包括绿电生产（主要为光伏和风电）、储能、智能电网设备，算力基础设施包括IDC、IT设备、液冷配套等。

中游为平台调度与运营，为全国算电协同网络核心，包括绿电+算力一体化运营商、电网数字化与调度服务商、自建绿电IDC厂商。

下游为需求方，核心用户为AI大模型厂商、云服务企业、新兴科技产业。

核心标的：

1）算电一体化： 中国能建（央企总包龙头、东数西算最核心建设方）、协鑫能科（自有电力+上海苏州投资算力）、豫能控股（火电+绿电+抽水蓄能、收购郑州合盈数据布局IDC）、金开新能（自有风光电力+投资5000p智算建设）

2）电网数字化与调度： 国电南瑞（国网电力AI调度龙头）、南网数字（南网数字化核心、南方区域算电调度）、四方股份（电力调度AI系统核心供应商）

3）电力市场交易与绿电消纳： 国能日新（新能源电站功率预测龙头、电力市场交易先驱）、朗新科技（实现临港算力转移福建计算、参与华北电力大学和阿里巴巴算力-电力调优）