3年增长15倍，超节点：打破英伟达垄断！

泡股

周末最重磅的事件就是:4月24日的《DeepSeekV4昇腾首发！》

但是90%的人没有搞清楚影响以下2个问题：

第一、对整体市场影响在多大？

第二、机会在哪里？

而通过研究，4月24日对全球AI圈迎来了一场预谋已久的“技术海啸”。

DeepSeek V4正式面世，这不仅是算法维度的范式跃迁，更是国产算力生态（昇腾）与顶级大模型深度耦合的终极闭环。

这场变革甚至惊动了硅谷的核心。英伟达CEO黄仁勋：在近期访谈中发出了震动华尔街的战略预警：“DeepSeek与华为昇腾芯片的深度适配，对美国来说将是一个灾难性的结果（A bad result）。”



而我更发现了有一个：3年10倍新增量的爆发性：超节点！

一、为什么 DeepSeek + 昇腾会引爆：超节点？



1、 芯模深度协同，解决 “卡脖子” 的核心矛盾

模型适配从 “被动兼容” 到 “主动定义”：DeepSeek-V4 在设计阶段就与昇腾联合定义超节点架构，重写核心代码适配 CANN 生态，而非事后移植。

算法 + 硬件双向优化：昇腾 950 的FP8/MXFP4 原生支持、稀疏访存优化、共享内存架构，完美匹配 DeepSeek 的细粒度专家并行（EP），推理性能较初期适配提升数十倍。

性能反超：在昇腾超节点上，DeepSeek-V4 的推理性能远超英伟达 H20，部分场景加速比达1.96 倍。



2、 供需共振，打开规模化落地的 “闸门”

模型端：DeepSeek-V4-Pro 因算力稀缺，当前服务价格高企；明确表示下半年昇腾 950 超节点批量上市后，价格将大幅下调。

硬件端：华为昇腾超节点（Atlas 950/960）已实现8192 卡 / 15488 卡的超大规模部署，可级联成百万卡级集群，是全球算力最强的集群方案。

生态端：昇腾 CANN 全面开源，兼容主流框架，形成芯片 + CANN + 框架的完整原生生态，吸引全行业迁移。

3、 国产替代的 “临界点” 已至

在高端 GPU 被禁运的背景下，DeepSeek + 昇腾首次证明：全球顶级大模型可以完全跑在国产算力上，且性能不弱于英伟达。这是从 “能用” 到 “好用” 的质变，直接引爆超节点的规模化采购与部署。



二、为什么是现在爆发（2026年Q3拐点），而不是2025年？

这是本轮超节点行情最核心、最本质的拐点差异，直接解释：去年是概念，今年是产业革命。



1、2025年：超节点只有“架构”，没有“国产硬件支撑”

2025年市场不炒超节点的核心原因：

国产AI芯片不支持Scale-Up超节点：寒武纪、海光、昇腾老款芯片，无法做32卡以上紧耦合统一内存组网，只能做传统松散集群。

无大模型原生适配：国产模型都是适配英伟达CUDA架构，国产超节点跑模型效率极低、无商用价值。

无配套网络芯片：国产25.6T不成熟、51.2T空白，博通垄断，超节点组网成本极高、交期极差。

结论：2025年超节点 =纯概念，无法落地、无订单、无业绩。

2、2026年：三重拐点同时落地（产业质变）



拐点1：国产AI芯片集体支持超节点（硬件底座成型）

2026年新量产芯片全部原生支持Scale-Up超节点：

昇腾950PR+寒武纪690+海光深算4号=超节点

国产芯片首次具备：统一内存、TB级互联、纳秒级时延、32-128卡紧耦合组网能力。

拐点2：DeepSeek+昇腾芯模一体验证成功（商业价值落地）

国内首次实现：全球顶级MoE大模型，原生适配国产超节点，性能超越英伟达H20。

彻底打破行业认知：“只有英伟达能跑超大模型”。

超节点从“能用”变成“好用、性价比碾压、可商用”。



拐点3：海外博通供应链危机（国产替代窗口期）

博通51.2T交换芯片交期52周+、缺货、丢包问题频发

大厂算力建设无法等待，国产51.2T成为唯一解

最终结论：2026Q3是国产超节点量产元年

Q2芯片回片、验证；Q3大规模整机交付、互联网大厂集中采购、业绩正式兑现。

三、什么是超节点？解决了什么行业终极痛点？



超节点（SuperPod）是面向万亿级参数大模型训练与推理的新一代算力集群架构，由英伟达率先提出，核心是通过超高速、低时延的专用互联总线，将数十至数千颗 AI 芯片（GPU/NPU）在逻辑上整合成一台 “超级计算机”。

1、核心特征（中国信通院定义）

高密度集成：单节点支持32 卡及以上，单机柜可集成数百卡。

极致互联：芯片间带宽≥400GB/s，交换时延 < 500ns，替代传统以太网。

统一内存：域内芯片内存统一编址，可直接互访，消除数据搬运瓶颈。

对等计算：打破以 CPU 为中心的冯・诺依曼架构，实现无中心、全对等协同。

通俗理解：传统算力是 “多台电脑通过网线连在一起”，超节点是 “把数千颗芯片焊在同一块超高速背板上，逻辑上就是一台电脑”，专门解决MoE 大模型的TB 级通信量与万卡级协同难题。

2、AI产业终极矛盾



大模型参数爆发（万亿MoE）→通信量爆炸式增长 →传统以太网松散集群彻底扛不住

传统集群算力利用率：20%-30%

超节点紧耦合集群算力利用率：45%-70%



3、国产算力的“换道超车唯一路径”

国产单卡制程、单卡算力对比英伟达仍有差距。

但超节点=系统级架构碾压：

不靠单卡硬拼，靠Scale-Up紧耦合组网+极致互联，实现集群整体算力反超。

这是国产算力唯一能追上、甚至超越英伟达的技术路线。

4、产业范式彻底切换

过去AI行情：炒单卡GPU/NPU性能

未来AI行情：炒算力集群架构、炒互联、炒系统集成、炒交换网络

价值权重彻底转移：芯片占比下降，网络/系统/液冷价值大幅提升

四、超节点市场规模与价值细分：

1、超节点市场规模

按主流机构（华泰、东吴、IDC）测算，2028 年国内超节点总市场约 3414 亿元，2026–2028 年 CAGR 达194%。



2、超节点产品价值结构

超节点价值从 “单卡为王” 转向系统级分配，Scale-Up 互联（交换芯片 + 交换机）成为最大增量。

第一、核心环节价值占比（2028 年）



第二、价值跃迁对比（传统 vs 超节点）

传统 AI 服务器：交换芯片占比5%–8%

超节点：交换芯片 + 交换机占比20%–30%，价值量提升 3–5 倍。

五、超节点爆发，谁才是最大增量点？



1、核心技术壁垒（三大核心）

Scale-Up紧耦合组网：统一内存、多卡无阻塞互联、纳秒级时延（超节点核心灵魂）

51.2T高端交换：25.6T组网吃力，51.2T是超节点规模化唯一刚需

高密度整机柜液冷：单机柜50kW+高功率散热刚需

2、行业最大卡点（当前真正的瓶颈）



当前国产超节点不缺AI芯片、不缺整机、不缺模型

唯一卡点：51.2T高端交换芯片国产量产

博通缺货、交期一年以上，海外供给彻底卡死国内超节点扩产速度。

谁搞定51.2T量产，谁就是本轮超节点行情的绝对龙头？

3、为什么以太网+第三方芯片是未来主线？



第一、私有协议（华为灵衢）的问题

绑定自家昇腾，生态封闭，无法适配寒武纪、海光等多厂商芯片，互联网大厂拒绝单一绑定，需要中立通用方案。

第二、以太网路径成为国产超节点统一标准

兼容全厂商国产卡、成本更低、生态全球化、可规模化复制。

互联网大厂（字节/阿里/腾讯）全部选定以太网Scale-Up路线。

第三、第三方中立交换芯片价值爆炸

不绑定任何AI芯片厂商，适配全行业，是全国产超节点的公共基建。

六、相关受益公司：



总结：本轮超节点行情本质是国产AI算力体系从“可用”到“好用”的价值重估。事件驱动已至临界点，产业逻辑清晰无匹，内部价值结构正发生根本性转移。

超节点的战略意义：对国产算力：从跟跑到并跑的转折点，彻底摆脱英伟达依赖。